在帝制运动面临进退两难的困局之际，1916年3月15日广西宣布独立，讨袁阵营声势日壮，“袁世凯因内外交迫，即与部属研讨应付之方，朱启钤、梁士诒表示反对取消帝制，认为一旦撤销，威信俱失，且地位亦难望保留”。17日，袁世凯召梁士诒见面，以“形势日蹙，顿萌悔意”，商讨撤销帝制事，梁虽不以为然，但袁告：“事已至此，吾意决矣！”决定分步骤撤销帝制，由徐世昌与段祺瑞分掌中央政治与军事，冯国璋负责中原军事，陈宧与护国军谈判言和，梁士诒以私人情谊请梁启超疏通西南，再请康有为劝梁启超罢手。袁还故作清白地表示：“倘有法能令国家安定，吾无论牺牲之何地步，均无不可者。"21日，袁世凯召集国务卿及各部总长开会，赋闲在家的徐世昌与段祺瑞亦到会，正式决定取消帝制，并任徐世昌为国务卿。22日，政事堂发出袁世凯之申令，百般为自己辩解称：民国肇建，“忧国之士，怵于祸至之无日，多主恢复帝制，以绝争端而策久安。癸丑以来，言不绝耳，予屡加呵斥，至为严峻。自上年时异势殊，几不可遏……予更无讨论之余地。……当随民意为从违，责备弥严，已至无可诿避，始以筹备为词，藉塞众望，并未实行。及滇、黔变故，明令决计从缓，凡劝进之文，均不许呈递。……乃国民代表既不谅其辞让之诚，而一部分之人心，又疑为权利思想……予实不德之人，何尤苦我生灵，劳我将士，以致群情惶惑，商业凋零。”申令明文称：“著将上年十二月十二日承认帝位之案，即行撤销，由政事堂将各省、区推戴书一律发还参政院代行立法院，转发销毁，所有筹备事宜，立即停止。”次日废止洪宪年号，仍以中华民国五年行之，并任段祺瑞为参谋总长。至此，一心想当皇帝的袁世凯在兴高采烈地接受帝位之后，又于形格势禁之中万般无奈地撤销帝制，从1916年1月1日改元洪宪到3月23日废止，袁世凯的皇帝梦总共做了83天，皇帝的威仪做派，对袁而言真正是春梦一场。