招商引资的投入产出分析,最重要的是把招商引资在国内产生的实际效益,包括直接的经济效益和以开放促改革所产生的社会效益等,都纳入进去才真实,并据此做出准确判断——如果招商引资所产生的综合效益远远大于招商引资的经济回报,则毫无疑问要积极推动招商引资。这也是我国改革开放以来一直鼓励的重大政策,对外开放、招商引资,对促进改革、推动经济社会发展产生了极其重要的作用,是不可抹杀的!当然,如果招商引资所产生的综合收益不足以抵消其综合成本,则需要及时调整招商引资的策略,提高门槛,保证合理收益。在这方面,我们的政策调整明显迟缓,习惯于招商引资的数量和规模考核,而忽视了其实际效益的考核,造成了很大问题,需要深刻反思和认真总结经验教训。
由此可见,一个国家海外资产的结构、海外负债的结构差异很大,资产和负债性质不同,不能将海外资产、负债及其收入、支出进行简单相抵,并将不同国家的海外净资产、净收益进行比较。比如,美国的海外负债,绝大部分是美元储备国被动地将美元存放美国,其收益率受到美国金融机构存款利率或国债利率一般水平的制约,都是很低的。但美国对外资产,却大部分是风险投资或股权投资,其收益率受到投资对象及其市场环境的影响,一般都是很高的。这样,尽管美国对外负债远远低于海外资产,但海外资产的收益却可能明显高于其对外负债的成本,所以,尽管美国海外净资产为负的3万亿美元以上,但其海外净收益是正的2000亿美元左右,完全是正常的,并不是像有人认为的那样,是不合情理的。实际上,如果扣除海外美元储备形成的外债,美国海外净资产就会是正的3万亿美元左右了,其有很大海外净收益就好理解了。